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留存收益资本成本是什么,留存收益资本用处及

2021-01-24 14:30分类:财务分析 阅读:

    留存收益资本成本是指股东对外投资因未分配股利而产生的机会损失。这一成本率也是普通投资者股份的投资收益率,这个在分析上市公司能力的时候常用实用。由于留存收益的成本是机会成本,而不是实际成本只能估算。

  留存收益资本成本是一种机会成本,留存收益的资金属于普通股东。企业不保留,就分给股东,股东可以再投资盈利。和普通股资本成本之间的关系如下:

  1.估算普通股资本成本的方法有三种,其中法为:债券收益加风险溢价法(普通股资本成本=税后债务成本)。当然不考虑股票的发行费用,一个不上市的股份至公司留存资本成本就是普通股成本。

  2.公司留存收益由公司税后净利润形成,属于普通股东利益。作为资金来源,表面上没有融资成本,实际上有机会成本。

  3.留存收益的融资成本是机会成本,留存收益的资金属于普通股东。企业不保留,就分给股东,股东可以再投资盈利。投资者对留存收益的资金所要求的收益率与普通股相同,所以不考虑融资费用,留存收益的资本成本等于普通股的资本成本。因此,融资留存收益的成本大于融资债务的成本。

  投资者对留存收益的资金所要求的收益率与普通股相同,所以不考虑融资费用,留存收益的资本成本等于普通股的资本成本。因此,融资留存收益的成本大于融资债务的成本。

  留存收益资本成本在实际的计算中有三种方式:一是股利增长方法;二是资本资产定价方法;三是风险溢价方法。不要要知道这个在前面说到过很难估计。

  股利增长模型法计算的公式为Ks=Dc/Pc+G;其中ks是留存收益的成本;Dc是预期的年度股息金额。Pc是普通股的市场价格;g是普通股利的年增长率。一般假设收入将以固定的年增长率增长。

  资本资产定价模型法计算的公式为Ks=Rs=Rf+β(Rm-Rf);其中射频是无风险回报率;是股票的系数;Rm是平均风险股票的必要收益率。

  风险溢价法计算的公式为Ks=Kb+RPc;其中KB是债务成本;RPc是股东比债权人承担更大风险所需的风险溢价。

  补充学习:

  资本成本在企业融资、投资和经营活动过程中起着以下三种作用:

  1、资本成本是企业融资决策的重要依据。

  企业的资本可以从各种渠道获得,如银行信贷资金,私人资金,企业资金,等。还有各种筹资方式,如吸收直接投资、发行股票、向银行,借款等。然而,无论哪一个频道

  通过不同渠道和方式筹集的资本会形成不同的资本结构,从而导致不同的金融风险和资本成本。因此,资本成本成为决定最佳资本结构的主要因素之一。随着融资额的增加,资本成本也会发生变化。当筹资金额增加到资本增加成本大于资本增加收益的程度时,企业就不能增加更多的资本。因此,资本成本是限制企业融资金额的重要因素。

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